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《网易财经》引用西本新干线高级研究员观点

2020年06月24日09:04   来源:网易财经
摘要:西本新干线研究中心主任孙辉对上证报表示,短期内,钢材价格主要受成本支撑,铁矿石价格居高不下,焦炭价格也涨了5轮。目前,长流程钢企仍有200元/吨-300元/吨的盈利。

沉寂已久的钢铁板块近两日猛然拉升。

截至6月17日收盘,钢铁(申万)板块涨2.36%,重庆钢铁、南钢股份涨停。而在前一交易日日,钢铁(申万)板块涨3.6%,南钢股份、重庆钢铁、首钢股份涨停。

是什么在催化钢铁股上行?业内人士认为,一方面,目前钢材价格较为坚挺,且下半年国内用钢需求预期较为乐观,市场看好钢铁行业表现;另一方面,上市钢企纷纷拓展数字化业务,也有望使钢铁股估值得到提升。

上市钢企转型科技公司?

今年以来,包括5G、半导体、云计算等在内的科技题材股迎来了普涨行情,相比之下传统周期行业如钢铁、煤炭、油气等则备受冷落。

不过,传统工业并未缺席新基建这一盛宴,一些传统工业如钢铁已悄然向数字化方向转型。业内人士认为,潜在的数字化转型机遇是此轮钢铁板块大涨的重要原因之一。

杭钢股份、沙钢股份正在踏足互联网数据中心(IDC)业务。

杭钢股份2019年年报显示,公司发展战略包括布局数字经济领域,投资建设互联网数据中心(IDC)业务。在数字经济产业方面,公司收购并增资云计算公司,投资建设杭钢云计算数据中心项目一期。

在今年4月的一份公告中,杭钢股份表示,公司与浙江天猫在杭州市签订了关于共建浙江云计算数据中心项目合作框架协议。该框架协议仅系公司与浙江天猫的初步磋商,存在较大的不确定性。该协议的履行对公司2020年度经营业绩不会产生重大影响。

沙钢股份在2019年年报中提到“公司将积极推进重大资产重组的工作,加快实施公司在IDC行业的战略布局,尽快形成公司特钢与IDC业务双轮驱动、双主业并进共同发展”。根据该公司的公告,目前,沙钢集团及上市公司正在落实对欧洲和亚太地区最大的数据中心业主、运营商和开发商――Global Switch的收购事宜。

马钢股份也被市场认为涉及IDC业务。

马钢股份6月16日在投资者互动平台上证实,飞马智科与中国联通安徽公司、联想集团和腾讯云共同策划,规划建设高水平2万机柜数据中心IDC和大数据研发中心。马钢股份通过控股子公司马钢(合肥)钢铁有限责任公司于2019年持有飞马智科18.19%的股份。

一些上市钢企正积极从传统主业之外拓宽新业务。

例如,首钢股份在6月初修改了公司章程,拟对经营范围增加互联网接入及相关服务、互联网生产服务平台等业务。

一位长期周期股的市场人士告诉上证报,由于钢铁行业的特殊性,上市钢企业绩受周期影响较大,其估值(滚动市盈率)往往维持在5-15之间。而若钢铁股被认为具有科技属性,按科技股的标准定价,将估值将远远超过现在的水平。

钢铁研究中心主任王国清对上证报表示,从板块表现来看,市场整体看好今年国内的用钢需求。从个股来看,上市钢企的经营操作助推股价上行。例如,重庆钢铁周三发布关于公司董事和监事变动的公告,可以看到,新上任的董事监事都是宝武集团方面的,意味着宝武重组重钢进入执行期。南钢股份近期与华为合作导入IPD(集成产品开发)体系,推动南钢建设高科技企业。创新驱动、数字化转型、双主业发展等方向均是受投资者青睐的。

钢铁板块较难走出趋势性行情

钢铁股的连续大涨为整个行业板块注入了久违的活力,但从基本面上来看,当前钢铁行业依然面临压力。

从原料端来看,今年以来,铁矿石价格不断上涨,给行业造成巨大的成本压力。国内期市数据显示,截至6月17日下午收盘,铁矿石主力合约年内已上涨27.64%,报766.5元/吨。

西本新干线研究中心主任孙辉对上证报表示,短期内,钢材价格主要受成本支撑,铁矿石价格居高不下,焦炭价格也涨了5轮。目前,长流程钢企仍有200元/吨-300元/吨的盈利。

“6月份钢材均价是高于5月份的。除了铁矿石、焦炭等成本支撑,也有下游需求起到一定的支撑作用。否则当前创新高的产量和高位库存,早就把钢价压下去了。”王国清说。

资讯分析师李肇乾、李晓娟表示,目前,政府积极推动钢铁企业兼并重组,产能置换如火如荼。产能置换多集中在2020年至2021年完成,且钢企建筑钢材的吨钢毛利较为可观,整体供应在近两年或依旧维持高位。“虽然需求在2020年2季度以后有所改善,但从中长期看,产能置换后,供需紧平衡状态受到考验,对行情产生一定压力。”

方正证券认为,虽然宏观偏暖环境下流动性、基建存在利好因素,但下游预期仍待改善,地产政策情况仍有待观察。除此之外,由于原料端保持绝对强势,钢材在高产量下保持较低利润,钢铁板块较难走出趋势性行情。

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